La Gestion du Risque des FNB avec Erika Toth

Sujet Capital

Les FNB passifs sont souvent critiqués. Certains observateurs (souvent des gestionnaires de fonds traditionnels actifs) affirment qu’ils mènent à une mauvaise évaluation des titres boursiers. D’autres ont soutenu qu’ils réduisent la compétition entre les sociétés, ce qui mènerait à un gonflement des prix à la consommation. Ces critiques ont culminé récemment lorsqu’un gestionnaire de fonds de couverture a prédit que les fonds passifs vont causer un effondrement des marchés semblable à la crise financière de 2008. Est-ce plausible? Ces affirmations sont-elles fondées? Les FNB sont-ils une menace à la stabilité des marchés? Et sont-ils dangereux pour leurs détenteurs?

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn et Raymond Kerzérho vous proposent une rencontre avec Erika Toth, directrice pour l’est du Canada avec BMO Fonds Négociables en Bourse. Erika partage sa connaissance approfondie des FNB, nous explique quels risques sont réels et lesquels ne le sont pas. Nous discuterons également de l’utilité des FNB pour contrôler le risque de portefeuille.

Fait saillants :

• Début de carrière en finance
• Les FNB ont beaucoup grandi en importance, mais conservent une ampleur assez modes te par rapport à l’ensemble des marchés financiers. Par exemple, à l’échelle mondiale, les FNB représentent que 6% du marché des actions. En revenu fixe, c’est encore plus petit, entre 2 et 3%.
• Le risque réel le plus important, qui accroît avec la multiplication des produits, est d’investir dans une nouvelle structure sans en comprendre les risques ou encore, sans même réaliser que ce produit comporte des risques particuliers à sa structure.
• Les FNB peuvent aider à gérer le risque de portefeuille soit en contrôlant les pondérations actions/obligations, soit en investissant avec un FNB d’obligations à très court terme pu encore grâce aux FNB à faible volatilité.
• Les FNB de répartition d’actifs représentent une évolution très importante par rapport aux fonds communs équilibrés. Notamment, l’économie considérable sur les frais, le rééquilibrage automatique et aussi le fait que plusieurs fonds avec différentes répartitions d’actif sont offerts pour servir différents profils d’investisseurs représente un grand pas vers l’avant.
• Liens :

Liste des contrôles préalables applicables aux FNB (meilleures pratiques) :

https://bmogamhub.com/system/files/bmo_etfs_due_diligence_checklist_fre.pdf/?file=1&type=node&id=55445

Tableau de bord des FNB canadiens

https://www.bmoetfs.ca/fr/reports/

Rapport : Les FNB d’obligations sont-ils dangereux?

https://www.pwlcapital.com/fr/documents/les-fnb-dobligations-sont-ils-dangereux/